🎧 Usa el reproductor para escuchar esta nota
Bloomberg / AP / EFE
La reciente alza de los precios de los metales ayudará a las mineras de México a recuperar el valor perdido a raíz de las suspensiones aplicadas por el Covid-19, mientras que las nuevas vacunas ofrecen esperanza de volver a la normalidad, plantea los expertos.
El año fue muy complicado para el sector minero mexicano por el gran número de minas suspendidas alrededor de dos meses debido a la pandemia, indicó Sergio Almazán, presidente de la asociación de ingenieros de minas AIMMGM, en un mensaje en su publicación Revista Geomimet.
Las operaciones se reiniciaron a principios de junio y han continuado bajo estrictos protocolos sanitarios.
“La producción minera en México probablemente caerá este año a causa de las suspensiones impuestas por el Covid-19, no obstante, el alza de los precios de los metales ayudará a recuperar parte del ingreso perdido”, indicó Almazán.
El oro superó los US$2.000/oz por primera vez en agosto y promedia US$1.849/oz en lo que va de diciembre, frente a los US$1.480/oz del mismo mes del año pasado. Por su parte, la plata promedia US$24,73/oz, frente a los US$17,11/oz de diciembre de 2019.
El cobre también se disparó a alrededor de US$3.50/lb, después de cotizar en el rango de US$2.50-3,00/lb durante la mayor parte de 2019, mientras que el zinc y el plomo se han recuperado de los mínimos observados al principio de la pandemia.
Las nuevas vacunas contra el Covid-19 son una razón más para ser optimistas por el 2021, agrega Almazán, ya que allanan el camino a que la asociación reanude sus eventos durante el año y celebre su convención minera internacional en la ciudad de Acapulco en octubre.
Cobre, más moderado
Con ligeros avances está Grupo México, líder en producción del metal industrial cobre, cuyas acciones suben 10.07% en lo que va del año y sus acciones se venden en 57.08 pesos.
El cobre ganó en 2021 un 5.26%, pues ha sido afectado por el impacto de la crisis sanitaria en China, “China, es el mayor consumidor de metales industriales del mundo, al consumir el 50% de todo lo que se produce, por lo que una recuperación más lenta significaría una menor demanda por metales industriales por más tiempo”, dijo Gabriela Siller.
En tanto, Minera Frisco dedicada a la producción de barras doré con contenidos de oro y plata, tiene un alza de 4.82% y se cotiza en la BMV en apenas 3.27 pesos por título.
La única compañía del ramo con un decremento en el año es Autlán, que registra una caída de 18.51% para venderse en 7.53 pesos por papel y se enfoca a los derivados del manganeso y en menor proporción a metales preciosos.
Alik García, analista de Intercam Banco, comentó que “el mayor reto para el sector, a partir de ahora, será la debilidad generalizada de la demanda de metales. Además, la minería de minerales metálicos y no metálicos jugará un papel relevante, porque al tratarse de una industria que cruza la economía de manera horizontal y representa una actividad primaria, tendrá un papel esencial para el suministro de insumos para el resto de las empresas”.
Incertidumbre
Sin embargo, Johann Wiebe, principal analista de metales de Refinitiv refiere que el futuro del oro es incierto, dice que los peores efectos del Covid-19 podrían disiparse y el precio del metal bajaría, en contraste, la economía podría deteriorarse y los inversionistas continuarían sus compras del oro.
El experto recordó que una vez que el mercado asimiló las implicaciones del nuevo coronavirus, el precio del oro se hundió en marzo, en línea con los mercados accionarios, ante la búsqueda de liquidez de los inversionistas para compensar sus pérdidas.
Para un metal que está intrínsecamente ligado al crecimiento económico, el cobre ha tenido unos meses espectaculares. Con un incremento del 50% desde el mínimo de marzo, el metal rojizo ya ha recuperado con creces lo perdido inicialmente por la pandemia. A pesar de las perspectivas mundiales inciertas a medida que se propaga el coronavirus, los precios se mantienen cerca de un máximo de dos años.
¿Se ha llegado a un límite?
El rally ha tenido dos motores principales y ambos podrían ser de corta duración. Primero, los trastornos en las minas sudamericanas gigantes que luchan contra brotes de coronavirus han sofocado la producción y suscitado preocupaciones por el suministro. Esto se suma a una intensa actividad de compras en China a medida que el mayor consumidor mundial de materias primas emerge del bloqueo. Datos del martes muestran que las importaciones chinas de cobre alcanzaron un récord el mes pasado.
Sin embargo, los alcistas del cobre mantienen que el metal no depende solamente de un soporte temporal. También hay una atención creciente a las consecuencias a largo plazo para el mercado a medida que los Gobiernos de todo el mundo introducen paquetes de apoyo sin precedentes para proteger sus economías de las consecuencias de la pandemia.
Los comerciantes, incluido Trafigura Group, dicen que los compradores chinos se abastecieron con rapidez en abril y mayo. Con el repunte de los mercados de valores, el ánimo entre los operadores chinos sigue siendo optimista, incluso si el aumento de las importaciones es difícil de superar.
“El mercado ha malinterpretado un poco el panorama de la demanda de este año (2021)”, dijo Eric Liu, director de negociación y análisis de ASK Resources Ltd., un comerciante de cobre con sede en Shanghái. “Con una disminución de la liquidez a nivel mundial y el estímulo activo de China, el consumo ha aumentado”.
Para algunos, los argumentos fundamentales de oferta y demanda para un alza de los precios del cobre a corto plazo ya se reflejan en el mercado, dejando poco margen para un avance. Por ejemplo, los futuros disminuyeron el martes a pesar de los enormes datos de importación chinos.
“Todos los factores alcistas han están incluidos en el precio en gran medida”, dijo Harry Jiang, presidente de la división de negociación de Jinchuanmaike Metal Resources Co. en Shanghái. “La demanda china se está debilitando, aunque no será una fuerte caída ya que la inversión en infraestructura lo compensará”.
Con la aparente demanda de cobre de China en tales extremos, existen algunas preocupaciones de que el sorprendente avance pueda quedarse sin fuerza. Los comerciantes dicen que el mercado físico está comenzando a responder de manera previsible, con un impacto en la demanda por los precios altos y un repunte de la oferta de cobre a medida que los comerciantes de chatarra comienzan a sacar provecho.
“El mercado está contabilizando una recuperación de la demanda y un desastre en la oferta” dijo Vivienne Lloyd, analista de metales industriales en Macquarie, por teléfono desde Londres. “Eso es como tenerlo todo”.
Oro y plata brillan en el mercado
Los metales preciosos en su mayoría han sido beneficiados por la contingencia sanitaria ante la búsqueda de refugio por parte de los inversionistas en medio de la pandemia por el Covid-19, así, el oro está cerca de sus máximos históricos y la plata no se queda atrás.
El brillo de los metales preciosos y sus precios encantaron las acciones de las empresas del sector minero en la Bolsa Mexicana de Valores.
Peñoles, una de las mayores productoras de plata del mundo, ha tenido un alza de 48.75% en el 2020 en la BMV, mientras que su subsidiaria Fresnillo registra un incremento de 109.67%, en la Bolsa de Londres, el mejor rendimiento entre las empresas del sector en el 2020.
La semana pasada Peñoles ganó 12.44% y se vendió a 294.44 pesos por papel en la BMV, nivel no visto desde noviembre de 2018, impulsada también por el incremento del precio del oro y luego de que su subsidiaria Fresnillo divulgó sus resultados de producción del segundo trimestre del año.
Los títulos de Industrias Peñoles Fresnillo, con siete minas en operación en México, informó una producción trimestral de plata de 13.6 millones de onzas, un 2.8% más que en los primeros tres meses del año impulsada por una mayor ley de mineral.
Gabriela Siller, directora de análisis de Banco Base comentó que este año los precios de los metales preciosos como el oro y la plata han sido fuertemente presionados al alza ante la creciente incertidumbre económica generada por la pandemia del coronavirus.
“A medida que los temores en torno a la crisis sanitaria aumentan, la demanda por metales preciosos se ha elevado debido a su propiedad como activo refugio”, comentó.
Con un avance moderado, está el paladio que tiene un rendimiento de 9.50%, según Refinitiv.
La excepción en metales preciosos es el platino, cuyo precio ha caído 4.28 por ciento.
La incertidumbre les ayuda
El oro y la plata son de los activos con mejor retorno en el año, con ganancias muy superiores a los de otros activos, como acciones y bonos. En el 2020, el MSCI World Index, que mide el desempeño de 23 mercados desarrollados en el mundo tiene un retroceso de 1.54 por ciento.
Una onza del oro se intercambia en 1,871.75dólares por onza, todavía lejos de su máximo cierre histórico registrado el 5 de septiembre de 2011 en 1,898.99 dólares, según Refinitiv.
“Creemos que la combinación de alto riesgo, bajo costo de oportunidad y un momento positivo para el precio impulsan la inversión en el oro”, destacó un reporte para el segundo semestre del año del Consejo Mundial del Oro.
“El oro ha sido impulsado en ambas direcciones en junio, mientras el rally en el mercado accionario típicamente reduce el apetito en activos refugios y propician ventas, los estímulos fiscales sin precedentes de los bancos centrales y gubernamentales dan apoyo a la compra del oro”, expresa el Consejo Mundial del Oro.
