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Economía Hoy
Hace poco más de una semana, el Índice de Precios y Cotizaciones (S&P/BMV IPC) cayó hasta mínimos de 2014. La iniciativa para formar un fondo único de pensiones y que el Estado, y no las Afores, administre el ahorro para el retiro de los trabajadores a través de una institución financiera pública y la petición de la Cofece al Senado de analizar las comisiones que los bancos cobran a sus clientes regresaron la volatilidad al selectivo. Las comisiones bancarias ya habían hecho mella en la evolución del IPC ante la iniciativa de reforma del senador de Morena en la que pretendía cancelar el cobro de las comisiones bancarias (posteriormente echada atrás por López Obrador). Desde dichos mínimos, el selectivo mexicano ha recuperado los 42,000 puntos tras escalar un 6.7% desde esos mínimos. En este periodo, las acciones de Banorte, Mexichem y Cemex recuperan más de un 12% (las tres emisoras forman parte de EcoMex10). El último lunes de noviembre, el precio de los títulos de la entidad financiera cayó al nivel más bajo en más de dos años, al situarse en 83.63 pesos. La cancelación de NAIM, la posible prohibición de comisiones y la iniciativa para que sea el Estado quien administre el ahorro para el retiro de los trabajadores avivaron las incertidumbres de los inversionistas entorno al sector.
De hecho, en un mes Banorte llegó a perder más de 120,000 millones de valor bursátil, más de lo que capitalizan 21 compañías del selectivo mexicano. Desde esos mínimos, las acciones de Banorte suben más de un 16%, hasta superar los 97 pesos. Sin embargo, esta subida no ha sido suficiente para borrar las pérdidas en el balance anual, donde registra una caída del 9.7%. A Invex le parece “excesivo” el castigo de las acciones de Banorte, pero “dado la incertidumbre latente en el mercado y los riesgos de un cambio en la regulación a los bancos”, ha sido una de las firmas de inversión que ha realizado cambios sobre la entidad para reducir su recomendación a mantener y ajustar el precio objetivo un 14% hasta los 120 pesos. Sin embargo, Montserrat Antón, analista de Invex, aunque considera que el escenario parece retador, apunta que “los resultados recientes de la empresa son favorables, a pesar de los retos de una industria competida y un entorno de altas tasas de interés. La empresa sigue viéndose beneficiada de este último efecto por los mayores ingresos asociados a su cartera de crédito y con un costo de fondeo que se ve contenido, en cierta forma, por una buena captación y las sinergias que se esperan tras la integración de GFINTER”. Banorte ha sido reconocido por la publicación internacional The Banker, propiedad del diario británico Financial Times, como “Banco del año 2018” en la categoría para México.
